|
 |
 |
|
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 22,10 € |
22,20 € |
-0,10 € |
-0,45 % |
21.04/09:18 |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE000A0S8488 |
A0S848 |
- € |
- € |
| |
|
|
| |
|
|
| |
HHLA Asien treibt Volumina
15.08.2011
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Sebastian Hein, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die die Aktie der Hamburger Hafen und Logistik AG (HHLA) (ISIN DE000A0S8488 / WKN A0S848) nach wie vor mit "kaufen" ein.
Mit einem Wachstum des Fernost-Umschlags von 32% sei Asien der klare Treiber für das Volumenwachstum im ersten Halbjahr gewesen. Der Containerumschlag sei mit 29,6% über den Analystenerwartungen (+23%) gewachsen, während der Containertransport mit +15,9% in line gewesen sei.
Die HHLA habe die Guidance in wesentlichen Teilen erhöht:
- Containerumschlag: +15 bis 20% (vorher: unter +10%). Die Analysten hätten hier ihre Erwartungen von +12% auf +19% erhöht.
- Containertransport: +10 bis 15% (vorher: ca. +10%). Hier rechne man mit +12% (vorher +11%).
- Umsatz: ca. +15% (vorher: +10 bis 15%). Dies impliziere bei den gegebenen Mengenzahlen, dass der Preisdruck bestehen bleibe. Preiserhöhungen seien aber für 2012 zu erwarten.
- EBIT: Margenverbesserung (unverändert). Laut Management sei dieses Ziel mittlerweile ambitioniert, da der operative Leverage u.a. aufgrund von erhöhten Personalkosten, steigenden Beschaffungskosten und nachzuholender Instandhaltung nicht vollständig zum Tragen komme. Die Analysten würden mit einer leichten Steigerung der Marge auf 17,6% nach 17,2% rechnen.
Die Margenentwicklung hinke noch der Volumenentwicklung hinterher. Dies werde sich aber sukzessive, auch mit der kommenden Elbvertiefung, ändern. Man rechne aber mit einer zeitverzögerten Verbesserung der Marge.
Nach Anpassung ihrer Modelle senken die Analysten vom Bankhaus Lampe das Kursziel von 42 EUR auf 40 EUR, bestätigen aber ausdrücklich ihre Kaufempfehlung für die HHLA-Aktie. (Analyse vom 15.08.2011) (15.08.2011/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken